Экономический прогноз на май 2021

Экономический прогноз на май 2021

Владимир Тихомиров, главный экономист финансовой группы БКС

1. Ожидаю, что курс сохранится в коридоре 73–75 руб. за доллар, который установился в конце апреля за счет снижения геополитических рисков. В мае не должно быть причин для снижения цен на нефть и нарастания новых геополитических рисков.

2. Надеюсь, что после апреля, когда инфляция была примерно в размере 0,2% в неделю, в мае она замедлится и составит 0,4% за месяц. Факторы предыдущего месяца, включая ослабление рубля, начинают иссякать, что снизит уровень месячной инфляции.

3. Цены на нефть марки Brent будут находиться в коридоре $60-65 за баррель. ОПЕК+ ничего резкого не предпринимает, поддерживать спрос на нефть будет лето, когда традиционно растет спрос на нефтепродукты. Плюс есть улучшение ситуации с пандемией в крупных экономиках, за исключением Индии. В Европе, Америке и особенно Китае пандемия идет на спад, а это все же основные потребители нефти.

4. Евро во второй половине апреля подрос и вышел на уровень $1,20 за евро. Причина этого заключалась, как ни странно, в опасении инвесторов в отношении того, что восстановление экономик после пандемии может оказаться более затяжным, и люди стали искать другие инструменты хеджирования рисков, другие валюты. Именно в этот период подросла японская иена. Но в мае я ожидаю улучшения ситуации, и курс будет находиться в коридоре $1,18–1,20 за евро.

Василий Солодков, директор Банковского института НИУ- ВШЭ

1. Курс рубля в мае будет находиться в диапазоне 73–76 руб. за доллар. Сейчас благоприятная конъюнктура на сырьевых рынках, все, что мы продаем, выросло в цене. Но есть одно условие — что РФ не попадет в какую-нибудь «войнушку», когда основным курсообразующим фактором становятся восклицания, что вокруг нас одни враги.

2. Апрельские темпы роста инфляции — почти по 0,2% в неделю — в мае, скорее всего, снизятся, и инфляция составит 0,5–0,6%. Центробанк приподнял ставку рефинансирования, и инфляция чуть замедлит рост, но он никуда не денется. Эффект от повышения ставки нужно ждать через несколько месяцев.

3. Думаю, она будет болтаться между $66 за баррель Brent конца апреля и $70 за баррель в течение мая. Соглашение ОПЕК+ действует, сохраняются ковидные ограничения, минимизированы авиаперелеты, и с этой точки зрения причин для роста нет. Закончился отопительный сезон, а сезон кондиционирования еще не наступил. Так что спрос невелик для того, чтобы цена на нефть резко росла.

4. Количественные изменения в экономиках США и Европы незначительные, кто кого перешибет, никто не знает, но предполагаю, что потихоньку выигрывают США. Так что тренд на укрепление евро в мае сохранится, но это не будет происходить резко, и курс в конце мая составит $1,21–1,22 за евро.

Александр Исаков, главный экономист по России и СНГ инвестиционного банка «ВТБ Капитал»

1. В последнюю декаду апреля курс рубля укрепился со значений, близких к 77 руб. за доллар, до порядка 74,9 руб. за доллар. На наш взгляд, укрепление рубля в мае продолжится по мере уменьшения вмененной в обменный курс премии за геополитические риски, за счет возвращения иностранных инвесторов на локальный рынок, в том числе суверенного долга. В мае курс может колебаться в коридоре 74–75 руб. за доллар, но существуют неопределенности, связанные с общим восприятием уровней риска на развивающихся рынках, с развитием ситуации с пандемией и геополитическими рисками. Тем не менее, по нашим расчетам, к концу года курс может составить 73,0–73,5 руб. за доллар.

2. В апреле, по нашим предварительным оценкам, инфляция составила 0,65% за месяц и 5,6% за последние 12 месяцев. С поправкой на сезонные факторы среднемесячная инфляция в апреле замедлилась до 6,9% с 7,5% в марте. Сезонно скорректированные темпы остаются высокими в тех компонентах, для которых характерна устойчивость инфляции. К таким товарам относятся мясные изделия и автомобили (которые одновременно являются наиболее весомыми компонентами в потребительской корзине). Мы ожидаем, что в мае замедление сезонно скорректированных темпов инфляции продолжится, а инфляция составит плюс 0,45% к апрелю и 5,8% за последние 12 месяцев (ускорение годовой инфляции произойдет из-за низкой базы мая прошлого года).

3. Следующее заседание ОПЕК состоится 1 июня, поэтому мы не ожидаем, что в мае могут возникнуть риски, связанные с соглашением ОПЕК+. Мы ожидаем, что в мае нефть марки Brent будет торговаться в диапазоне $64–67 за баррель, но есть риски на большее снижение цены. На краткосрочном горизонте большая неопределенность сейчас связана с распространением коронавируса в мире. Особенно это касается Индии, где вторая волна развивается быстрыми темпами, и количество новых заболеваний пока не начало замедляться.

4. Курс евро к доллару сильно зависит от ожиданий относительно роста экономик еврозоны и США. Скорее всего, они будут улучшаться для еврозоны. Это связано с более высокими темпами вакцинации, чем ожидал рынок, и улучшением ситуации с распространением коронавируса. Мы ожидаем, что курс евро может в будущем плавно укрепляться и в мае сос

Самые оперативные новости экономики на нашем Telegram канале

Читайте также

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Лимит времени истёк. Пожалуйста, перезагрузите CAPTCHA.