марта
Необходимость осуществления IPO обуславливается, как правило, следующими факторами:
1) потребностью в существенном объеме финансирования;
2) недоступностью или недостаточностью заемных источников финансирования;
3) необходимостью увеличения собственного капитала;
4) развитием бизнеса (финансирование роста, поиск альтернативных источников финансирования и т. п.);
5) наметившиеся тенденции консолидации в различных отраслях экономики (финансирование поглощений, защита от поглощений);
6) получение рыночной оценки стоимости компании;
7) завершающая стадия формирования публичной компании.
В деятельности по размещению IPO выделяется несколько этапов, каждый из которых содержит «сквозные» действия и мероприятия.
а) начальный этап, «нулевой» предусматривает предварительную экспертизу возможности и целесообразности реализации IPO;
б) первый этап – подготовка компании к IPO. Этап складывается из ряда мероприятий.
1. Подготовка консолидированной аудированной отчетности за три года предполагает:
— определение принципов консолидации;
— трансформацию отчетности по РСБУ в МСФО с последующим аудитом;
— оценку активов компании по рыночной стоимости.
2. Оценка бизнеса компании. Оценка включает следующие действия:
— анализ и оценка текущих / перспективных инвестиционных проектов компании;
— подготовление прогноза денежных потоков на пять лет, предварительная оценка бизнеса;
— разработка мер по повышению стоимости бизнеса, реализация этих мер;
— собственно оценка бизнеса компании.
3. Корпоративное управление состоит из таких действий, как:
— подготовка публичной отчетности, кодекса корпоративного управления (CG White book);
— оптимизация работы совета директоров;
— построение работы иных корпоративных органов компании (правление и т.п.);
— обеспечение внешнего мониторинга уровня корпоративного управления компанией;
— оптимизация (построение) работы общего собрания акционеров;
— передача реестра акционеров независимому реестродержателю.
4. Консолидация акционерного капитала компании подразумевает, что следует осуществить:
— подготовку / проведение дополнительного выпуска акций,
— Legal Due Diligence,
— результирующую консолидацию акционерного капитала компании;
в) второй – завершающий этап IPO, или этап размещения акций на бирже, требует не менее содержательные действия и мероприятия, а именно:
— выбор инфраструктуры размещения (торговая площадка, депозитарий, расчетная система и пр.);
— формирование пула андеррайтеров/совместных организаторов для проведения размещения;
— проведение программы мероприятий по формированию инвестиционного имиджа компании (Investor Relations);
— определение ценового диапазона размещения;
— осуществление road-show;
— формирование книги заявок на размещение;
— проведение аукциона по размещению.
Статья написана по материалам сайта freedom24.ru.
Автор: Андрей Боев
